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美联储缩表会产生什么样的影响?

fx.godsignal.com2017-12-05 17:41:56黄金投资策略网 点击:

美联储通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式,可实现对基础货币的直接回收,相对于提高利率,是更为严厉的紧缩政策。那么,美联储缩表会产生什么样的影响?

一是避免货币反噬,将问题引向他国。美联储之前一轮又一轮的量化宽松货币政策,早让美元成为了世界上超发数量最多的货币之一,如果不是美国的长期以来世界货币的积威仍在,美国的军力实力仍然是世界第一的话,很多国家可能都会选择不理美元资历了。然而,由于美元依然是石油等国际必需品的结算货币,所以大家还是没办法摆脱美元的约束。

由于美元的长期贬值,在市场上产生了巨量的流动性,一方面许多国家都不愿意再用美元,纷纷采用各自两两结算的方式,另一方面,由于市场上有着大量的美元,一旦资本市场崩溃,将会引发新的一轮经济危机,到时候不受控的通货膨胀将会彻底摧毁美元信用体系。为了防止这种情况出现,也为了将货币问题传给其他国家,美元必然会采用缩表加息的方式。

二是制造货币紧缩,让美元流回美国。美联储一直以来的目标就是在经济已经有所好转的情况下,通过制造加息、缩表的预期来制造美元货币紧缩的态势,从而让美元走强,让美元的流动性回到美国市场投资,从而加速美国经济的增长。然而,问题就在于美国经济其实缺乏真正的经济亮点,虽然增长的速度还好,但是真正可以投资的地方却比较有限,无论是金额科技、新能源技术还是高科技医疗都不足以支撑美元投资。

所以,美联储就开始采用货币手段通过缩表的方式,认为制造美元短缺的现实,从而吸引美国资金回流,但是这种方式等于是强行从别的国家进行资金抽血,用别的国家的流动性来为自己服务,而不管别国的死活。

三是推动别国失误,将经济问题外部解决。一般情况下,各国的央行要进行缩表的话,一定是经济增长非常强劲的时候才能够缩表,通过缩表防止经济过热,但是如果宏观经济的发展并不足以支撑央行缩表的话,强行缩表等于是经济自杀。然而,美联储为什么敢冒天下之大不韪?

原因在于美联储拥有了世界货币的支配地位,通过世界货币的这种特殊地位,缩表就不再是一个国家的事情,而是全世界的事情,通过缩表强行引爆可能存在的欧洲债务或者其他国家的经济问题,不仅可以减少其他国家对美国的威胁,还可以让别国的资本外流逃到美国避险,从而实现以邻为壑,促进经济增长的目的。

四是用预期制造他国危机,准备趁机剪羊毛。美联储的缩表加息,玩的就是经济学上的预期管理那一套,通过缩表加息可以让资金回流美国,也可以借助资金外流压低各国的资产价格,比如说,利用加息让拉美和非洲国家的原材料成本更加低廉,甚至引爆当地的经济泡沫,从而让这些原材料出口国形成经济危机,这个时候美国资本再低价收购危机国的优质资产和资源,从而实现剪羊毛的目的。并且,如果能够借助缩表引爆欧洲,或者某个新兴经济体国家,那么更能够大发这种货币战争的横财。

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