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全球两大央行联手搅动市场 欧元和加元齐上演倒V反转

fx.godsignal.com2018-07-12 09:27:29中金网 点击:

  周三(7月11日)晚间,在欧洲央行和加拿大央行两大央行的冲击下,金融市场波动加剧。据悉,欧洲央行政策委员在首次加息时点上存在分歧,欧元/美元一度急涨约60点,但随后回吐全部涨幅转而下跌。加拿大央行启动了今年的第二次加息,加元/美元一度飙升逾80点,但在行长波洛兹举行记者会期间,加元涨幅回吐殆尽。

  外媒曝欧洲央行对加息有分歧 欧元/美 元上演倒V反转

  周三,据外媒援引消息人士称,欧洲央行政策委员在首次加息的时间点上存在分歧。一些人预计首次加息在2019年秋天,还有人预计最早加息时间为7月。

  在报道出炉之后,欧元/美元短线拉升约60点,最高反弹至1.1758,但随后冲高回落,抹去全部涨幅转而下跌。

  欧洲央行上个月表示,预计将在2019年“夏季”期间将利率维持在目前的创纪录低位,措辞含糊,足以让有关确切含义的辩论持续下去。

  投资者将这一措辞理解为,利率将在明年10月或明年12月之前不会上升。但匿名政策制定者在对此表示了不同的解读。

  对一些人来说,这一指导明确排除了在夏季结束之前的任何行动,也就是最早将发生在9月21日之后。“这是唯一可能的解释,”其中一名消息人士称。一些利率制定者认为,这意味着10月24日的会议将是采取行动的最早机会。

  但其他人认为,如果通胀前景需要的话,这一措辞含糊得足以允许在7月25日的会议上加息。

  另一名消息人士称:“你不能让自己被束缚一年多时间。”

  消息人士称,根据经济发展的情况,这一信息可能会在更近的时间内得到澄清。消息人士补充称,政策制定者没有讨论这一指引的意义,这可能是不同解读的原因。

  一些人对欧洲央行行长德拉基的过分鸽派言论表示不满。德拉基将加息预期推至12月,而鹰派人士认为这一日期太晚。

  最近油价的上涨加大了通胀可能加速超出预期的风险,但德拉基警告称,全球贸易保护主义日益加剧,对经济增长构成的风险。

  欧洲央行拒绝置评。

  法国央行行长德加豪(Francois Villeroy de Galhau)周三表示,欧洲央行可能“最早在2019年夏季”加息,这与欧洲央行在夏季保持利率不变的指引略有不同。

  自6月的政策会议以来,欧洲央行甚至已将其声明的翻译版本修改为包括法语和德语在内的多种语言,以删除有关夏季结束的内容。

  政策制定委员会中一些较为强硬的成员认为,这是一种胜利,他们担心欧洲央行可能会后悔将投资者的预期推得太远。

  在最近的新闻发布会上,德拉基在谈到“整个夏天”的含义时,也拒绝将其确定为一个具体的月份。德拉基6月14日在里加表示:“如果这意味着9月,我们就会说9月。”

  欧洲央行现在预计今年及接下来两年的通胀平均水平为1.7%,与其故意模糊的接近但低于2%的目标相一致。

  加央行加息靴子落地 加元暴涨又暴跌

  加元兑美元周三攀升,此前加拿大央行将基准利率上调25个基点至1.5%,这是自去年夏天以来的第四次加息。在宣布这一消息后,美元/加元短线下挫逾80点,最低触及1.3061。

  加拿大央行在一份声明中表示:“加拿大经济继续保持接近其产能,经济增长的构成正在发生变化。”

  此次政策会议是在强劲的就业报告出炉几天后召开的。根据加拿大统计局的数据,加拿大上个月经季节性因素调整后增加了3.18万个工作岗位,超出经济学家的预期。工资也以每年3.6%的速度增长。

  专门研究加拿大的凯投宏观的资深经济学家Stephen Brown表示,建筑业就业岗位的强劲反弹表明,早些时候的下跌“是由于反常的寒冷天气,而不是房地产市场出现问题的迹象。”

  今年6月,房地产市场也出现了反弹。由于实施了更严格的抵押贷款规定,今年的房地产市场一直低迷不振。

  加拿大抵押贷款和住房公司周二说,上个月建筑开工率上升了27.9%,经季节性因素调整后为248,138个。经济学家此前预计,住房开工率将在210,000左右。

  加拿大央行指出,美国和加拿大之间的紧张关系日益加剧,并表示,它在自己的决定中考虑了美国和加拿大对钢铁和铝征收关税的估计影响。

  声明称:“尽管一些行业及其工人将面临艰难的调整,但这些措施对加拿大经济增长和通胀的影响预计将是温和的。”

  今年5月,特朗普拒绝向包括加拿大在内的盟友提供钢铁和铝关税豁免。加拿大总理特鲁多宣布对价值126亿美元的美国产品征收报复性关税。

  在加拿大央行决定将隔夜利率目标上调至1.5%之后,行长波洛兹和高级副行长威金斯对货币政策前景发表了评论。

  波洛兹表示,在进一步的贸易关税的情况下,经济将放缓,通货膨胀将会上升,汇率将会贬值,这增加了加拿大经济的物价压力。贸易升级对利率的影响“将取决于具体情况”。重要的是要记住,我们的经济处于一个良好的位置,接近产能,劳动力市场表现强劲,通胀正趋向目标。货币政策本身并不能消除保护主义抬头可能导致的就业和收入的长期损害。

  波洛兹举行新闻发布会期间,美元/加元抹去全部跌势,走出V型走势,交投于1.3137附近。

  针对此次利率决议,金融博客Zerohedge撰文指出,加拿大央行如期加息25个基点至1.5%,利率声明中,加拿大预计全球经济今明两年将分别增长3.75%和3.5%,并表示事实证明该国经济表现强于预期,这增强了市场对美联储提高利率的预期,推高了加元,也加剧了一些新兴市场经济体的金融压力。

  Zerohedge表示,这暗示加拿大央行认为它是被迫加息的,而不是欢迎这样的举措;同时,加拿大央行希望来自美国的需求能抵消关税和北美自由贸易协定(NAFTA)不确定性带来的不利影响。加拿大央行对经济前景总体乐观,加元兑美元随后跳涨,也表明加拿大鹰派的举动取得了成功,至少最开始是这样。

  彭博评论称,此前部分市场分析人士预测加拿大央行今晚将进行“鸽派加息”。不过,在今晚公布的政策声明中,加拿大央行并没添加任何新的“鸽派”措辞,只是重申将渐进地收紧银根,以免削弱通胀的上行动力。

  不过,尽管加拿大央行已经在今年“梅开二度”,但市场普遍认为美加贸易争端将导致加拿大央行放慢加息步伐。加拿大央行表示,商业投资正在增加,但贸易紧张局势给部分领域投资带来压力。而加元近期走低也反映了投资者对贸易风波的担忧。

  彭博分析师Theophilos Argitis指出:“美加贸易争端给加拿大央行的政策前景蒙上一层阴霾。加拿大经济十分依赖汽车出口,如果特朗普对加拿大的汽车加征关税,加拿大经济可能会遭受严重打击。”

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